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简要分析

2026年9月18日

\n\n $\"Weekly$ \n\n

馏分燃料油（通常以柴油的形式销售）的价格受原油价格、零售利润、配送成本、税费以及裂解价差（我们用于衡量炼油利润的指标）驱动。近几个月，全球馏分燃料油供应紧张和原油价格高企推动价格上涨。

\n裂解价差是将原油炼制成汽油、柴油等石油产品盈利能力的指标，也被用作炼油厂利润率的替代指标。我们通过用柴油批发价减去原油现货市场每加仑价格，计算柴油裂解价差。柴油裂解价差高企，加上原油每桶价格居高不下，推动了零售价格上涨。柴油价格高涨可能导致所有商品的公路和铁路货运成本上升。这种燃料在农业以及美国东北部的家庭供暖中也有显著的季节性用途。 \n

$\"Weekly$

\n\t数据来源：美国能源信息署，汽油和柴油燃料更新；彭博有限合伙企业\n\t
\n\t注： 炼油利润按纽约港每加仑柴油批发价与布伦特原油每加仑现货市场价格之差计算。零售、配送和税费包括零售利润、配送成本以及联邦和州税费，按美国柴油零售均价与纽约港柴油批发价之差计算。原油反映布伦特原油每加仑的现货市场价格。\n

截至9月14日（星期一），根据我们的每周汽油和柴油燃料更新，美国柴油零售均价为每加仑（gal）$6.29。经通胀调整后，这是自2022年以来的最高价格；按名义价格计算，也是美国能源信息署自1994年开始发布该系列数据以来的最高值。

全球馏分油价格受什么因素驱动？

\n由于俄罗斯、中国和中东的全球炼油活动减少，全球馏分燃料（包括柴油）供应紧张。海外馏分油产量减少导致国际价格上涨，既推高了向美国进口柴油的成本，也增加了对美国柴油出口的需求。 \n

美国的供应情况如何？

\n今年1月至8月，美国馏分油产量平均为每天510万桶（b/d），为2019年以来最高。根据我们的每周石油状况报告，截至9月11日当周，美国炼油厂的开工率也接近满负荷，达到97%。\n

受进出口动态影响，自2月以来，美国馏分油净出口一直接近或高于此前五年（2021–2025年）的高位。随着美国净出口增加，尤其是在3月和4月，美国馏分油库存有所下降。虽然馏分油库存通常会在夏季增加，但今年库存一直相对持平。截至9月11日当周，美国馏分油库存为1,580万桶，比五年（2021–2025年）季节性均值低13%。馏分油库存偏低推动炼油利润上升。

在我们的短期能源展望（STEO）中，我们假设未来几个月全球馏分燃料产量将低于去年同期水平，这将促使净出口持续高企、库存维持低位、价格保持高位。

主要撰稿人：EIA Staff

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